The Morning Briefing

1위 — 미-이란 60일 MOU 만료, 트럼프 "연장에 관심 없다" … 브렌트 90.87달러·30년물 5.31% '19년래 최고'

간밤(8/17 월)의 뼈대는 지정학이 다시 물가의 방아쇠가 된 것이다. 6월에 맺은 미-이란 종전 양해각서(MOU)의 60일 시한이 연장 없이 만료됐고, 트럼프 대통령은 "연장 가능성이 없다"고 일축하며 "미국이 해협을 통제하고 있고, 호르무즈 해협을 미국 영토로 선언하는 방안이 맘에 든다"·"오만이 협상 걸림돌이 된다면 가차없이 폭격할 것"이라고 했다(대신 이경민 이슈정리·키움·삼성). 후티 반군의 홍해 사우디 군함 공격 주장과 UAE 유조선 억류 소식까지 겹쳤다(키움). 유가가 즉시 반응했다 — 브렌트 +2.65%(90.87달러)로 90달러 재돌파, WTI +2.55%(84.50달러). 🚨IBK는 구조적 상방 요인 하나를 보탰다 — "미국 전략비축유 재고가 1982년 말 이후 최저 수준까지 감소, 추가 공급충격 대응 여력이 약화". 금리가 따라 올랐다 — 미국채 30년물 5.306%(+4.7bp)로 2007년 이후(19년래) 최고, 장중 5.316%(키움·삼성·상상인 FICC 일치), 10년물 4.722%(+3.0bp). 🚨삼성(서정훈)은 물가 지표 개선에도 금리가 안 내리는 배경으로 "미국 재정적자 심화 — 지난달 적자가 역대 7월 중 최대, 정부 부채 40조 달러 돌파 목전"을 지목했다. 여기에 뉴욕 연은 제조업지수 20.6(예상 10.0, 4년 8개월 만의 최고) 서프라이즈도 금리 상승을 받쳤다(교보·흥국). 지수는 다우 −0.51%(53,459.78)·S&P500 −0.52%(7,745.06)·나스닥 −0.32%(26,644.91)로 2거래일 연속 하락.

2위 — 그 와중에 메모리만 갔다 … 필라델피아 반도체 +1.64%, 재료는 '애플 중국산 칩 반대'와 '앤스로픽 첫 흑자'

지수가 밀리는 동안 필라델피아 반도체는 +1.64%(12,621.01), 메모리 전문 DRAM ETF는 +5.36%(삼성) 올랐다. 샌디스크 +8.88%(1주 +44.3%)·테라다인 +5.81%·어플라이드 +5.55%·마벨 +5.54%·웨스턴디지털 +5.35%·마이크론 +4.13%(신한 Digest·키움). 재료는 셋이다. 🚨첫째, 루트닉 상무장관이 WSJ 인터뷰에서 "트럼프 행정부는 애플의 중국산 메모리 칩 구매에 반대한다"고 밝혔다(하나 GGE — 애플은 −0.1% 약보합). 둘째, 앤스로픽(클로드 제작사)이 분기 매출 115억 달러(전년비 약 14배)·창사 첫 영업흑자를 발표(삼성·신한) — AI 수익성 우려를 눌렀고 광통신 코히런트가 +7.79% 동반했다(다올·키움). 셋째, 엔비디아가 OpenAI 오하이오 데이터센터 임차에 최대 1,050억 달러 금융보증을 제공한다(신한·키움·하나 — 최대 8GW 확장 예정). 랠리는 아시아로 이어져 키옥시아 +15.1%(닛케이 5일 연속 상승)·CXMT +12.0% 사상 최고(상해종합 +1.41%)(신한). 반대편은 어두웠다 — M7 일제 하락: 메타 −3.54%(블랙록과 140억 달러 데이터센터 보험보장 부족 보도 — 다올)·마이크로소프트 −3.04%, 소프트웨어 업종 −2.76%로 섹터 최하위(키움). 🚨메리츠 황수욱이 이 국면의 구조를 짚었다 — "AI 산업의 레버리지 투자 인식이 본격화 … 전세계 듀레이션 자산을 사줄 자본을 놓고 경쟁하는 상황이 실질금리와 기간프리미엄을 높이고 있다"·"기업부채가 주도하는 AI CapEx는 아직 초입 국면" — 메모리 강세와 장기금리 상승이 같은 뿌리라는 얘기다.

3위 — 지표는 혼선: 소매판매 쇼크의 뒷맛 + 뉴욕 제조업 서프라이즈 … 9월 저울은 '동결' 쪽으로

연휴 사이 지표가 엇갈렸다. 금요일 밤 미국 7월 소매판매 −0.6%(예상 +0.1% 대폭 하회, 2025년 5월 이후 최대 감소) — 🚨SK 신윤정의 심층 판정: "컨트롤그룹 −0.4%는 2025년 초 이후 최대 낙폭 … 기저 지출에서도 둔화 조짐"·"추가 둔화가 나타났을 때 되돌릴 동력이 충분하지 않을 수 있다는 점이 소비 경로의 하방 위험". 미시간대 8월 소비심리 51.0(예상 54.7·이전 55.2)도 크게 꺾였다(대신). 반면 월요일 뉴욕 제조업 20.6 서프라이즈·NAHB 주택 35(예상 33 상회)(흥국)로 성장 신호는 혼재. 중국은 7월 산업생산 +4.5%·소매판매 +0.6%·고정자산투자 −6.7% 3대 지표 일제 부진(키움·대신 — 승용차 내수 10개월 연속 감소 vs 수출 +88.2% 급증), 메리츠 최설화는 "4분기 부양책 강화 예상"으로 읽었다. 9월 정책 저울 — 신한(하건형) "9월 인상 확률 40%대로 하락", 메리츠(황수욱) "물가 안정만 확인되면 9월 FOMC에서 금리 동결에 무게". 다음 관문은 7월 FOMC 의사록이다 — 키움 한지영: "동결 주장 위원들 사이에서도 인플레 경계감이 확인되면 부담 … 다만 7월 의사록에는 8월에 나온 고용 쇼크·CPI 둔화가 반영되지 않았다"(대신도 "영향력은 제한적" 동일 판단).

밤사이 폭등·폭락 종목

1위 — 외국인 반도체 쌍끌이 위에서 '8,000선' 프레임이 나왔다 … 선행 PER 5.74배의 논리

금요일 지수를 든 것은 삼성전자 +2.43%(외국인 순매수 1조3,362억)·SK하이닉스 +3.26%(1조2,448억)다(키움·유안타 — 주간으로는 하이닉스 2.4조·삼전 2.3조에 순매수의 80%가 집중, SK 조준기). 🚨오늘 아침 가장 공격적인 프레임은 대신 이경민 — 「Next Step: 반도체 주도력 회복. 단기 과열은 식히고, KOSPI 8,000선을 향해!」: "7,000선 회복 시도에도 KOSPI 선행 PER은 5.74배에 불과 … 선행 PER 7배 회복만으로도 8,500선 돌파/안착 시도 가능", 다음 변곡점은 8/26 엔비디아 실적(3분기 가이던스 컨센 약 1,031억 달러). 키움 한지영은 「반등의 연속성 확보 구간」 — 주간 예상 레인지 6,500~7,500, 근거는 수급의 질적 변화: "과거 반등은 '외국인 순매도 + 반도체 쏠림'이었으나 지금은 '외국인 순매도 중단 후 방향 전환 + 다수 업종 반등 온기 확산'(26개 업종 중 21개 플러스) — 시장 내부 체력이 개선되고 있다". 신한 김성환은 변동성으로 같은 방향을 받친다 — "개별주식 변동성 지수 VIXEQ가 7월 말 52→지난주 36, 단 2주 만에 연초 이후 상승분을 지웠다 … 투기적 수급에서 패시브로 주체 교체(미국 펀드플로우 2년래 최대), 실적/밸류의 주가 결정력 회복". 🚨다음 재료의 시간표는 현대차증권 김재승이 특정했다 — "8~9월 발표될 삼성전자와 SK하이닉스의 주주환원 정책"이 외국인 순매수와 반도체 모멘텀 지속을 결정할 변수라는 것. 오늘 하루로 좁히면 삼성전자·SK하이닉스 공매도 대금이 각각 1위(3,761억)·2위(3,476억)(하나)라는 반대편 수치도 병기해 둔다.

2위 — 피지컬 AI의 날: 현대차 +8.24%·현대오토에버 +9.02%·DN오토모티브 +19.11% … 구광모-젠슨 황 회동까지

금요일 코스피의 두 번째 줄은 로봇이었다. 현대차 +8.24%(453,000원·주간 +14.5%) — 재료는 "현대차그룹이 보스턴다이내믹스를 중심으로 휴머노이드 로봇 공급망 구축에 나선다"는 소식(흥국·하나). 현대오토에버 +9.02%·현대모비스 +7.1%·DN오토모티브 +19.11%가 같은 결로 갔고(대신·신한), 🚨구광모 LG 회장이 젠슨 황과 회동해 로봇 MOU를 체결, 엔비디아 플랫폼 기반 차세대 휴머노이드 계획을 밝히며 LG그룹주도 올랐다(신한 Digest·하나 — LG·LG이노텍 +6.34%). 정부의 이동로봇 상용화 특별법 추진(배송·주차·EV충전·운반)도 같은 줄에 있다(하나 테마). 수급 실측으로는 자동차 그룹이 기관+외국인 동반 +960억으로 기관 순매수 1위 그룹, 로봇에선 에스피지 +155억·로보티즈 +146억(기관·당사 radar 실측). 하나 미래산업팀의 로보티즈 심층이 오늘의 각주다 — 2Q 매출 154억(+95.1%)·영업이익 20억(+722.9%), "중국 Unitree(8/19 과창판 상장 확정) 수혜주"·"1Q27 우즈벡 신공장 가동 전 투자 추천" — 🚨다만 자회사 로보티즈AI가 연 120~140억 적자 가능성(본체 이익체력 80~100억보다 크다)이라는 반대편 수치를 같은 리포트가 적어 뒀다.

3위 — 순환매의 뒷줄: 조선·정유·보험이 오르고, 은행은 '9월 확률 하락'에 밀렸다

반도체·로봇 뒤로 순환매가 돌았다. 조선 — 한화오션 +5.62%(美 외국 조선업체 선박 건조 승인 소식 — 흥국)·HD현대중공업 +2.82%(기관 순매수 398억 — 유안타)·HD한국조선해양 +3.9%(대신). 정유 — S-Oil +4.8%·GS +8.9%·SK이노베이션 +5.8%(대신) — 브렌트 90달러의 국내 수혜 결. 보험은 실적으로 증명했다 — 🚨현대해상 +5.59%(2Q 순이익 3,918억, QoQ +75.5% 어닝서프라이즈)에 대신 TP 48,000→59,000원(+22.9%)·신한 TP 63,000원(+26%) 동시 상향, DB손해보험 2Q 7,111억(QoQ +165%)·한화생명 +11.9%. 신한 보험 리뷰의 제목이 논조를 요약한다 — "지금 굳이 사지 말아야 할 이유가 없다". 화장품은 차별화 — 클리오 +23.74%(수익성 개선 — 흥국). 반대편, 은행은 전주 −2.7%로 코스피(+11.5%)를 대폭 하회 — 하나 최정욱의 3원인: "①CPI·PPI 부합/하회로 9월 금리인상 확률 하락 등 금리모멘텀 약화 ②수신금리 상승에 3분기 NIM 1~2bp 추가 하락 예상 ③기관 매수세의 반도체 재집중". 철강엔 정책 재료가 대기 중이다 — 산업용 전기요금 지역별 차등안(남부권 최대 18원↓)으로 현대제철 연 최대 1,450억·포스코 철강부문 1,752억 절감 추정(하나 박성봉).

전일 상승·하락 종목