The Morning Briefing

연준, 3.75~4.00%로 25bp 인상

연방준비제도가 기준금리를 3.75~4.00%로 0.25%포인트 올렸다. 2023년 7월 이후 3년 2개월 만의 인상이며 표결은 위원 12명 전원 찬성이었다. 점도표는 2026년 말 정책금리 중위값을 4.1%로 제시해 연내 한 차례 추가 인상을 예고했다. 워시 의장은 회견에서 「인플레이션이 너무 높고 너무 오랫동안 그랬다」고 말했고, 이번 결정을 긴축이 아니라 「완화의 정도를 일부 제거한 것」이라고 규정했다. 금융여건이 긴축적이라고 보기는 어렵다는 진단도 덧붙였다. 백악관은 설득력 있는 경제적 근거가 없다며 유감을 표시했다. 당사는 이번 회의의 본질이 인상 폭이 아니라 연준이 물가 대응 의지를 행동으로 증명했다는 데 있다고 판단한다.

금리는 앞이 무겁고 뒤는 가벼워졌다

미국 국채 2년물 금리는 7.3bp 오른 4.736%로 3년여 만의 최고치를 기록했고, 10년물은 2.1bp 오른 5.023%로 5% 선을 다시 넘었다. 반면 30년물은 0.5bp 내린 5.36%였다. 정책금리에 민감한 단기물만 뛰면서 10년과 2년의 금리 차이는 28.66bp로 하루 만에 5.3bp 줄었다. 달러인덱스는 0.70% 오른 100.32로 7주 만의 최고치에 올라섰다. 금리 상승은 금융주를 곧바로 눌렀다. 대출 성장 둔화 우려에 골드만삭스가 3.96%, US 뱅코프가 4.0%, 웰스파고가 2.98% 내렸고 S&P500 금융 업종은 1.62% 하락했다. 8월 소매판매는 전월 대비 1.2% 늘어 예상치 0.8%를 웃돌았고 핵심 소매판매도 1.4% 증가했다.

유가가 사흘 만에 내리고 반도체만 버텼다

사우디아라비아가 오만 소하르항 앞바다에서 선박 간 환적으로 아시아 정유업체 공급 물량을 늘리고 동서 송유관 수송 능력 복구를 추진한다는 소식이 겹치면서 WTI는 3.21% 내린 배럴당 102.43달러로 마감했다. 공급 차질 우려가 한 발 물러섰지만 유가는 여전히 100달러를 웃돈다. 지수는 다우가 1.21%, S&P500이 0.45% 내렸고 나스닥은 0.01% 하락에 그쳤다. 필라델피아 반도체 지수는 0.63% 올랐다. SK하이닉스와 미국 내 메모리 생산을 협의 중이라는 보도에 인텔이 4.03% 올랐고, AI 데이터센터용 광통신 장비를 만드는 루멘텀 홀딩스는 9.59% 급등했다. 당사는 유가 안정이 이어져야 추가 인상 근거도 함께 약해진다고 본다.

밤사이 폭등·폭락 종목

반도체 투톱이 지수를 되돌렸다

삼성전자가 2.01% 오른 253,500원, SK하이닉스가 4.08% 오른 1,759,000원에 마감하며 지수 반등을 이끌었다. SK하이닉스가 인텔의 오하이오 공장 일부를 임차하거나 인텔 및 클라우드 업체와 합작법인을 세워 미국에서 메모리를 생산하는 방안을 협의 중이라는 보도가 재료였다. 기관은 삼성전자를 4,180억원, SK하이닉스를 3,772억원어치 사들였다. 반도체 업종지수는 2.95%, 하드웨어는 2.15% 올랐고 코스피200 정보기술은 2.39% 상승했다. 당사는 AI 인프라 투자 축소가 실제 수치로 확인되지 않은 만큼 반도체의 반등 논리가 아직 살아 있다고 판단한다. 다만 이번 상승이 기관 단독 수급에 기댄 만큼, 외국인의 연속 순매도가 멈추기 전까지는 추세 전환으로 보기 어렵다고 본다.

광통신과 전력기기로 온기가 번졌다

AI 데이터센터에서 GPU와 서버를 잇는 광통신 수요 기대가 이어지며 대한광통신이 13.86%, 성호전자가 10.41% 올랐다. 전선에서는 LS에코에너지가 가온전선 미국 법인과 협력해 태양광 단지에 중전압 지중 케이블을 공급한다는 소식에 13.54% 급등했고, 전날 미국 빅테크와 3,865억원 규모 변압기 계약을 공시한 효성중공업도 4.35% 올랐다. 반도체 소부장에서는 원익IPS가 10.15%, 피에스케이가 9.47%, 유진테크가 8.92% 상승했다. 당사는 데이터센터의 가동 시점을 결정하는 병목이 전력망과 전송 인프라에 있다고 보며, 이 축에서 나오는 실제 수주 공시를 반도체 다음 순서의 확인 지표로 삼는다.

금리에 민감한 쪽은 그대로 밀렸다

원전과 대미투자 관련주는 17일로 예정됐던 대미투자 국회 보고와 양해각서 서명 일정이 미뤄지면서 약세를 보였다. 두산에너빌리티가 2.78%, 한전기술이 5.8% 내렸다. 미국 상원에서 디지털자산 시장구조법인 클래리티 법안의 절차 표결이 찬성 49표 대 반대 50표로 부결되자 카카오페이가 11.5%, 다날이 10.2% 급락했다. 자동차는 판매 감소 전망에 눌려 현대차가 1.36%, 현대모비스가 2.92% 하락했다. 업종에서는 유틸리티가 2.20%, 커뮤니케이션이 1.75%, 에너지가 1.50% 내렸다. 당사는 클래리티 법안의 지연이 제도화의 방향이 아니라 속도의 문제라고 보며, 국내 디지털자산 관련주는 미국 재표결 일정이 잡히기 전까지 변동성이 이어질 것으로 판단한다.

전일 상승·하락 종목