시프트업 (462870) 종합리포트

개요 및 현황2026/06/30 기준

개요 : 니케·스텔라 블레이드 기반 글로벌 게임 서비스와 IP 사업 확장

- 2013년 설립된 게임 개발사로 자체 게임 IP 개발 역량을 바탕으로 모바일·PC·콘솔 시장을 대상으로 글로벌 게임 사업을 영위 중

- 승리의 여신: 니케와 스텔라 블레이드를 중심으로 게임을 서비스하고 있으며 글로벌 퍼블리셔 협업을 통해 해외 이용자 접점을 확대하는 구조

- 신규 게임 IP 개발과 기존 IP 활용 사업을 병행하고 있으며 콘텐츠·라이선스 등 IP 비즈니스 확대로 수익원 다변화를 추진 중임

현황 : 주요 IP 흥행 지속으로 외형 성장과 고수익성 유지

- 2025년 매출 2,945.5억원을 기록했으며 니케와 스텔라 블레이드의 안정적인 매출 기여로 높은 외형을 달성

- 영업이익 1,814.2억원, 당기순이익 1,914.3억원을 기록하며 높은 이익률을 유지했고 우수한 비용 효율성이 수익성을 견인

- 니케 라이브 서비스 운영과 스텔라 블레이드 IP 확장, 신규 프로젝트 개발을 병행하며 중장기 성장 동력 확보에 나서고 있음

표 3. Financial Highlight [별도|전체]· 2026-08-16 갱신단위 : 억원, %, 배, 천주
구분	연간 (Annual)			분기 (Net Quarter)
(억원, %, 배, 원)	2024	2025	2026E	2025/09	2025/12	2026/03	2026/06	2026/09E	2026/12E
매출액	2,241	2,945	2,133	-	2,945	473	557	521	592
영업이익	1,527	1,814	1,052	-	1,814	215	281	256	296
당기순이익	1,480	1,914	1,348	-	1,914	378	417	272	354
영업이익률(%)	68.13	61.59	49.30	-	61.59	45.46	-	49.16	50.01
ROE(%)	-	22.71	13.70	-	-	-	-	-	-
EPS(원)	2,717	3,261	2,295	-	3,247	641	712	510	565
PER(배)	23.34	10.89	13.81	-	-	-	-	-	-
PBR(배)	4.84	2.24	1.74	-	2.24	1.94	-	-	1.74
부채비율(%)	5.16	17.60	14.14	-	17.60	14.44	-	-	14.14
자본금(억원)	117	118	118	-	118	118	-	-	118
배당수익률(%)	0.00	0.00	-	0.00	0.00	0.00	-	-	-
매출액	2,241	2,945	2,144	755	644	473	-	524	580
영업이익	1,527	1,814	1,004	495	374	215	-	237	279
당기순이익	1,480	1,810	1,275	546	482	385	-	268	281
영업이익률(%)	68.13	61.59	46.80	65.63	58.05	45.46	-	45.19	48.14
ROE(%)	31.30	21.61	13.06	24.74	21.61	22.19	-	-	-
EPS(원)	2,717	3,084	2,169	929	818	653	-	456	478
PER(배)	23.34	11.51	14.61	12.50	11.51	9.79	-	-	-
PBR(배)	4.84	2.26	1.75	2.81	2.26	1.96	-	-	1.75
부채비율(%)	5.16	17.62	14.26	13.19	17.62	14.21	-	-	14.26
자본금(억원)	117	118	120	118	118	118	-	-	120
배당수익률(%)	0.00	0.00	-	0.00	0.00	0.00	-	-	-

주요제품 매출구성 2026/03 기준 · 단위 : % · 2026-07-15 확인
부문	구성비
게임개발	100.00

표 4. 자본금 변동내역 * 단위 : 주, 천원 · 2026-08-16 확인
상장일	종류	변동주식수	변동후자본금
2026/07/15	유상증자 주식매수선택권행사	87,550	11,814,378
2026/04/17	이익소각	-330,000	11,796,868
2026/02/25	유상증자 주식매수선택권행사	22,900	11,796,868
2025/10/22	유상증자 주식매수선택권행사	30,000	11,792,288
2025/10/22	유상증자 주식매수선택권행사	149,720	11,786,288

일자	주가	대비	등락률	거래량	거래대금 (억)	공매도 거래량	공매도잔고 (T+2)	공매도 거래대금(억)	개인 (천주)	외국인 (천주)	기관 (천주)	연기금 (천주)
2026/09/18	30,800	-650	-2.07%	48,870	15	7,738	T+2	2	+25	-29	+4	0
2026/09/17	31,450	-100	-0.32%	24,357	8	4,593	T+2	1	+8	-12	+4	0
2026/09/16	31,550	-400	-1.25%	35,876	11	4,437	T+2	1	+12	-21	+9	0
2026/09/15	31,950	-400	-1.24%	45,485	15	2,159	T+2	1	+1	+6	-7	0
2026/09/14	32,350	+950	+3.03%	83,634	27	7,260	467,524	2	-36	+24	+12	+8
2026/09/11	31,400	-100	-0.32%	38,474	12	12,246	485,807	4	+2	+3	-4	+1
2026/09/10	31,500	+250	+0.80%	43,217	14	8,083	480,942	3	-1	+4	-3	-1
2026/09/09	31,250	+50	+0.16%	36,458	11	8,246	483,173	3	+19	-20	+1	0
2026/09/08	31,200	-350	-1.11%	42,672	13	9,022	467,130	3	+18	-18	0	+1
2026/09/07	31,550	-300	-0.94%	52,209	16	3,835	454,386	1	+7	-7	0	0
2026/09/04	31,850	-150	-0.47%	43,721	14	6,064	444,646	2	+6	-6	0	0
2026/09/03	32,000	-650	-1.99%	85,518	27	6,396	440,709	2	+28	-22	-6	0
2026/09/02	32,650	-400	-1.21%	49,961	16	4,087	426,345	1	-17	+9	+8	+4
2026/09/01	33,050	+400	+1.23%	47,475	16	2,962	434,547	1	-9	+6	+3	-2
2026/08/31	32,650	-250	-0.76%	36,356	12	4,968	438,922	2	+3	0	-3	-2
2026/08/28	32,900	+200	+0.61%	33,854	11	8,654	442,727	3	+3	-5	+3	-1
2026/08/27	32,700	-200	-0.61%	56,344	19	9,923	436,596	3	-8	-8	+17	+14
2026/08/26	32,900	+850	+2.65%	89,480	30	3,902	429,613	1	-44	+25	+19	+1
2026/08/25	32,050	+250	+0.79%	88,753	28	4,530	434,417	1	+20	-22	+2	+1
2026/08/24	31,800	+0	+0.00%	34,898	11	3,590	429,046	1	-1	+4	-2	-2
2026/08/21	31,800	-1,050	-3.20%	54,550	17	4,992	426,497	2	+10	-18	+7	+2
2026/08/20	32,850	+1,000	+3.14%	68,112	22	2,989	415,171	1	-29	+13	+16	+15
2026/08/19	31,850	+150	+0.47%	95,193	30	8,350	412,029	3	-14	-9	+23	+2
2026/08/18	31,700	+0	+0.00%	101,532	32	8,781	405,648	3	+2	-14	+12	0
2026/08/14	31,700	+700	+2.26%	71,022	22	3,480	401,105	1	-22	+27	-6	-6
2026/08/13	31,000	-750	-2.36%	115,139	36	12,121	409,973	4	+55	-41	-14	-12
2026/08/12	31,750	-1,900	-5.65%	250,057	80	13,046	409,716	4	+7	-23	+17	-13
2026/08/11	33,650	+1,250	+3.86%	133,326	44	5,013	406,203	2	-13	+16	-3	-1

표 7. 분석 대상 리포트 15건 — 최근 분기보고서 기준일(26.06.30) 이후 · 2026-09-17 확인

발간일	증권사	의견	목표주가(원)	제목
26.09.09	키움증권	BUY	65,000	멀티 IP 경쟁력 확보
26.09.02	현대차증권	BUY	40,000	역량은 국내 최상위, 신작일정은 아직 남았다
26.08.28	한국투자증권	BUY	45,000	분명히 저력은 있다
26.08.24	키움증권	BUY	65,000	캡콤 지향점을 위한 길
26.08.24	해당기업	NR	None	회사소개 및 주요 경영현황
26.08.18	키움증권	BUY	65,000	멀티 IP 기반 레벨업
26.08.13	NH투자증권	BUY	40,000	2027년에 대한 준비 기간
26.08.12	미래에셋증권	BUY	45,000	중장기 관점에서의 접근이 필요
26.08.12	신한투자증권	BUY	41,000	하반기에도 보여줄 견고함과 신선함
26.08.12	미래에셋증권	BUY	45,000	Medium/long-term view is warranted
26.08.11	해당기업	NR	None	2026년 2분기 실적자료
26.08.11	해당기업	NR	None	2026.2Q Results
26.07.28	삼성증권	HOLD	28,000	니케 매출 반등. 주가 반등은 ’27년 기대
26.07.28	삼성증권	HOLD	28,000	Nikke to rebound in 2Q, stock to recover in 2027
26.07.21	신영증권	BUY	45,000	하반기 신작 공개가 관건

현재주가 (9/18 종가)	30,800원
시가총액 (보통주)	1.81조원
발행주식수	58,654,000주
52주 최고	41,500원
52주 최저	27,500원
PER ┃ EPS(2026.06)	┃
추정 PER ┃ EPS(2026E)	┃

Stock Data

주가동향 · 1년 상대수익률

개요 : 니케·스텔라 블레이드 기반 글로벌 게임 서비스와 IP 사업 확장

Revenue Mix · 2026/03

Stock Data

주가동향 · 1년 상대수익률5D1M3M6M1Y

주가동향 · 1년 상대수익률