The Closing Report

1위 — 『여명(黎明)』은 맞았다: 사상 최초 이틀 연속 서킷브레이커의 바로 다음 날, 코스피 +17.91%가 2008년 금융위기를 넘어 역대 일일 최대 상승을 새로 썼다

방아쇠는 밤사이 미국이었다. Microsoft가 클라우드 매출 가이던스 상회·자본지출 추정치 하회를 동시에 내놓으며 +15%대 급등, AI 인프라 투자 부담 우려를 잠재웠고 나스닥은 6거래일 연속 하락에 마침표를 찍었다(S&P500 +1.7%·나스닥 +2.8%·필라델피아 반도체 +8.2%, 마이크론 +18.4%·AMD +13.0%). 장 마감 후엔 Amazon이 AWS +37% 호실적으로 시간외 +9.6% — 올해 CapEx를 2,000→2,200억달러로 올려 잡으며 「과소투자보다 AI 주도권 상실을 경계한다」는 하이퍼스케일러들의 공통 기조를 확인시켰다. 전날 12개월 선행 PER 4.85배 딥밸류 구간에서 항복성 투매를 쏟아냈던 국내 증시는 갭상승 출발 → 개장 직후 양 시장 매수 사이드카 발동 → 반납 없이 장 후반까지 상승폭 확대의 정석적 V자를 그렸고, 지수 선물은 장중 상한가(+18.8%)를 터치했다. 종가 +17.91%(6,595.45)는 2008년 글로벌 금융위기(10/30 +11.95%)를 넘어선 역대 일일 최대 상승률. 삼성전자 +26.81%는 자사 역대 최대 상승이고 시가총액 2~4위(SK하이닉스 +29.95%·SK스퀘어 +29.91%·삼성전기 +29.92%)는 동반 상한가였다. 하루 새 약 1,000포인트를 되찾은 「전례없는 반등의 하루」 — 코스닥도 +11.63%(719.76)로 700선을 회복하며 4거래일 만에 상승 전환했다.

2위 — 급락의 범인이 실명으로 지목됐다: 450억달러 AI 헤지펀드의 청산 완료 — "원인이 펀더멘털이 아니었음이 확인된 이상, 되돌림이 빨랐던 것도 당연한 결과"

7월 초 450억달러까지 컸던 AI 헤지펀드 Situational Awareness가 SK하이닉스 등 AI 인프라 롱과 소프트웨어 숏의 양방향 손실로 마진콜에 직면, 공개주식 포지션 전량을 시타델에 매각했다. 청산 완료는 메모리·AI 인프라 종목을 짓누르던 최대 레버리지 매도 압력의 소멸을 뜻한다 — 「급락의 원인이 펀더멘털이 아니었음이 확인된 이상, 되돌림의 속도가 빨랐던 것도 당연한 결과」. 반도체주 약세 구간의 강제 청산 오버행이 걷혔다는 뜻이고, 이번 주 급락일에 함께 무너졌던 해당 포트폴리오 종목 샌디스크 +26.0%·Nebius +27.1%의 폭등이 방증이다. 이번 급락은 펀더멘털이 아니라 수급 사고였다 — 그것이 오늘 +17.91%의 논리적 뼈대다.

3위 — "Welcome back to Korea": 개인 −8.3조 차익실현을 외국인 +7.3조가 통째로 받아냈다 — 외국인 역대 최대 순매수

「Welcome back to Korea」. KRX KOSPI 현물 기준 개인 −8.3조원의 차익 실현 물량을 외국인 +7.3조원·기관 +1.1조원(투신 +1.7조)이 통째로 받아냈다 — 외국인 역대 최대 순매수다. 순매수는 수직적으로 집중됐다. 외국인은 SK하이닉스 3조5,883억·삼성전자 2조1,030억·SK스퀘어 3,348억, 기관은 삼성전자 9,318억·SK하이닉스 5,447억(ETF 제외). 전일 공시된 최태원 회장의 SK하이닉스 약 49억원 장중 매입이 저가 매수 심리를 자극했고, 오늘부터 시행된 단일종목 레버리지 ETF 기본예탁금 상향은 회전율 하락을 통해 수급 안정화에 기여할 전망이다 — 어제까지 「지독했던 수급 꼬임」이 하루 만에 정상화 수순에 들어섰다. ※R&D 축적 기준대로 이 수급은 사실 표시이지 방향 예측이 아니다.

4위 — 대형주 +19.1%의 전면전: 반도체는 상한가로 답했고 전력기기·로봇·배터리·조선·증권까지 온기가 번졌다 — 다만 하우스들의 결론은 "변동성 잔존"

코스피 대형주 +19.1%·중형주 +5.1%·소형주 +4.3% — AIDC 관련주가 급등을 이끌며 전 업종에 온기가 확산됐다. ⑴반도체: 모든 하이퍼스케일러의 AI CapEx 상향에 수요 감소 우려가 크게 해소 — 삼성전자 +26.81%·SK하이닉스 +29.95%에 지주(SK스퀘어 +29.91%·삼성생명 +17.99%)·소부장(주성엔지니어링 +26.65%·원익IPS +27.92%)까지 급등 ⑵전력기기: MS·아마존이 데이터센터 전력 설비 확충을 명시 — 삼성전기 +29.92% 상한가·효성중공업 +27.61%·LS ELECTRIC +22.95%·HD현대일렉트릭 +17.32% ⑶에너지·로봇: 두산에너빌리티 +11.46%·레인보우로보틱스 +16.09%·로보티즈 +16.04%가 코스닥 700선 회복에 일조 ⑷배터리: 3사 2년 만의 동반 흑자 — LG에너지솔루션 +2.50%·에코프로 +12.04% ⑸조선: 2분기 어닝 서프라이즈에 HD현대중공업 +7.37%·한화오션 +7.44% ⑹증권: 지수 폭등·거래대금 급증에 키움증권 +13.54% 등 초강세. 다만 결론은 하우스 공통으로 절제됐다 — 급등 하루로도 주간 수익률은 여전히 −1%대·월간 −22%대, 고점 대비 약 38% 급락 뒤 강한 아랫꼬리를 만든 국면이다. 「단기 급등에 따른 변동성 확대 가능성과 유가·중동 지정학 리스크 잔존」을 전제로 한 낙폭 과대 호실적 주도주 중심 대응, 마감 후 전해진 Kioxia 어닝 미스 등 주말 확인을 건 「8월은 보다 나은 투자 환경」, 그리고 「바닥 다지기 국면 진입 기대」 — 이것이 오늘의 결론들이다.