The Closing Report

미국과 이란의 충돌 재개, 유가 상승, 장기금리 급등이 장 초반 투자심리를 눌렀다. 그러나 8월 수출은 982.5억달러(+68.7%)를 기록했고 무역수지는 347.5억달러 흑자였다. 특히 반도체 수출은 466.5억달러(+209.0%)로 3개월 연속 400억달러를 웃돌며 사상 최대에 이르렀다. 종가 실측에서 삼성전자는 0.38%, SK하이닉스는 1.14% 올랐고, 양사의 자사주 매입이 코스피를 6,835.80(+0.23%)까지 되돌렸다.

코스피에서 개인은 5,398억원, 외국인은 4,867억원, 기관은 6,339억원을 순매도했고 기타법인이 이 매물을 흡수했다. 코스닥에서는 하락 950종목이 상승 686종목을 웃돌며 지수도 1.56% 내렸다. 당사는 코스피 강보합을 시장 전체의 위험선호 회복보다 자사주와 기타법인 수급이 지수 하단을 방어한 결과로 판단하며, 외국인과 기관의 동반 매도가 멈춰야 상승 종목의 폭도 넓어질 수 있다고 본다.

미국 10년물 금리가 장중 4.75%를 돌파하고 30년물도 5.3% 부근에 머물렀다. 같은 금리 상승은 모든 주식에 같은 부담으로 작용하지 않았다. 재투자 수익 개선과 주주환원 기대가 겹친 DB손해보험은 6.35%, 한화손해보험은 5.71%, 현대해상은 4.91% 올랐다. 반면 고밸류 성장주 비중이 높은 코스닥은 바이오와 반도체 소부장의 약세 속에 1.56% 하락했다. 당사는 오늘의 성과 차이가 금리 상승기에 이익과 주주환원이 함께 확인되는 기업의 상대우위를 보여준다고 판단한다.

SK온의 미국 ESS용 LFP 배터리 공급계약이 계속 반영되며 SK이노베이션은 7.81% 올랐다. 그러나 LG에너지솔루션은 Smackover Lithium과 2조원 규모의 탄산리튬 장기계약 체결 소식에도 전일 상승분을 반납하며 2.91% 내렸다. 계약의 존재만으로 업종 전체가 함께 오르지는 않았다. 당사는 2차전지의 재평가를 확인하려면 오늘 밤 ISM 제조업지수와 JOLTS, 4일 고용보고서 이후 금리 안정과 외국인 수급의 회복이 함께 나타나야 한다고 본다.