메리츠금융지주 (138040) 종합리포트

개요 및 현황2026/06/30 기준

개요 : 손보·증권·여신 중심 지주체제, 상품·채널 시너지 확대

- 2011년 출범한 순수 금융지주사로 손해보험·증권·여신을 핵심 축으로 지배, 그룹 차원의 경영관리와 자본배분 총괄함

- 메리츠화재 장기보장·자동차·기업보험, 메리츠증권 IB·트레이딩·WM, 캐피탈 시설대여·할부금융 제공, 디지털 채널 고도화 진행 중임

- 계열사 간 교차판매와 기업금융 네트워크로 고객기반 확대, 리테일 디지털 고객 유지·확장 및 신규 트레이딩 플랫폼 준비로 외연 강화 기대

현황 : 영업이익은 감소했으나 영업외손익 호조로 순이익 소폭 성장함

- 2025년 순이자손익은 2조 1,097억원, 순수수료손익은 6,523억원으로 전년 대비 증가하였으며 핵심 영업 부문에서 견조한 성장세를 유지함

- 금융상품투자손실 확대와 일반관리비 가중으로 영업이익은 2조 8,727억원으로 줄었으나 영업외손익이 흑자 전환되며 당기순이익은 2조 3,501억원으로 증가함

- 자본시장 변동성 및 금리 환경 변화 등 대외 리스크 관리가 주요 과제이며 강력한 주주환원 정책과 계열사 간 시너지 확대를 통해 견고한 이익 체력을 방어할 것으로 전망됨

표 3. Financial Highlight [연결|전체]· 2026-08-16 갱신단위 : 억원, %, 배, 천주
구분	연간 (Annual)			분기 (Net Quarter)
(억원, %, 배, 원)	2024	2025	2026E	2025/09	2025/12	2026/03	2026/06	2026/09E	2026/12E
매출액	174,767	203,170	-	73,705	-46,352	78,534	192,631	-	-
영업이익	31,889	28,727	32,423	8,623	3,389	8,548	9,676	8,497	5,736
당기순이익	23,334	23,501	25,551	6,684	3,233	6,802	7,914	6,397	4,372
영업이익률(%)	18.25	14.14	-	11.70	-7.31	10.88	-	-	-
ROE(%)	23.44	22.53	23.23	22.91	22.53	23.05	-	-	-
EPS(원)	11,897	12,698	14,819	3,672	1,773	3,863	4,627	3,820	2,567
PER(배)	8.74	8.91	7.88	9.02	8.91	8.35	-	-	-
PBR(배)	1.85	1.84	1.66	1.88	1.84	1.71	-	-	1.66
부채비율(%)	957.44	1,102.87	1,050.42	1,063.52	1,102.87	1,124.09	-	-	1,050.42
자본금(억원)	1,131	1,131	2,662	1,131	1,131	1,131	-	-	2,662
배당수익률(%)	1.30	0.00	1.46	0.00	0.00	-	-	-	-
매출액	13,585	14,024	-	3,669	2,522	7,456	-	-	-
영업이익	12,204	12,642	-	3,306	2,170	7,075	-	-	-
당기순이익	12,276	12,717	-	3,324	2,196	7,104	-	-	-
영업이익률(%)	89.83	90.15	-	90.11	86.06	94.89	-	-	-
ROE(%)	34.06	35.71	-	32.67	35.71	32.25	-	-	-
EPS(원)	6,333	7,020	-	1,864	1,253	4,114	-	-	-
PER(배)	16.42	16.11	-	17.21	16.11	15.67	-	-	-
PBR(배)	5.09	5.52	-	5.22	5.52	4.70	-	-	-
부채비율(%)	42.65	53.96	-	52.81	53.96	49.34	-	-	-
자본금(억원)	1,131	1,131	-	1,131	1,131	1,131	-	-	-
배당수익률(%)	1.30	0.00	1.46	0.00	0.00	-	-	-	-

주요제품 매출구성 2026/03 기준 · 단위 : % · 2026-07-15 확인
부문	구성비
신탁업무운용수익	33.65
외환거래이익	27.53
유가증권평가및처분이익	19.00
이자수익	12.85
기타	6.97

표 4. 자본금 변동내역 * 단위 : 주, 천원 · 2026-08-16 확인
상장일	종류	변동주식수	변동후자본금
2026/04/23	이익소각	-1,654,000	113,093,927
2026/03/17	이익소각	-6,220,500	113,093,927
2025/09/12	이익소각	-4,792,700	113,093,927
2025/04/28	이익소각	-4,614,700	113,093,927
2025/04/15	이익소각	-6,090,941	113,093,927

일자	주가	대비	등락률	거래량	거래대금 (억)	공매도 거래량	공매도잔고 (T+2)	공매도 거래대금(억)	개인 (천주)	외국인 (천주)	기관 (천주)	연기금 (천주)
2026/09/18	126,900	+100	+0.08%	256,668	324	37,191	T+2	47	+6	-32	+27	-15
2026/09/17	126,800	+1,000	+0.79%	258,426	331	42,627	T+2	54	-7	-54	+62	+21
2026/09/16	125,800	-1,100	-0.87%	207,117	259	14,723	T+2	18	+26	-70	+44	+4
2026/09/15	126,900	-5,100	-3.86%	206,917	264	43,837	T+2	56	+43	-20	-26	-39
2026/09/14	132,000	+3,600	+2.80%	283,960	372	23,487	1,794,865	31	-45	-60	+104	+62
2026/09/11	128,400	+1,000	+0.78%	220,618	284	24,564	1,771,829	32	-9	-1	+11	+9
2026/09/10	127,400	+2,400	+1.92%	336,595	427	32,325	1,786,018	41	-18	+17	+1	+22
2026/09/09	125,000	-5,800	-4.43%	321,449	405	35,963	1,850,751	45	-29	+5	+25	-3
2026/09/08	130,800	-2,900	-2.17%	216,670	286	19,537	1,906,894	26	-12	+17	-4	-39
2026/09/07	133,700	-1,800	-1.33%	203,465	271	12,691	1,936,472	17	-12	-15	+26	-21
2026/09/04	135,500	-1,400	-1.02%	265,854	361	58,604	1,947,639	79	-22	-87	+108	+40
2026/09/03	136,900	+7,100	+5.47%	610,862	831	49,775	1,897,452	68	-68	-63	+135	+89
2026/09/02	129,800	+4,400	+3.51%	785,345	1,022	76,969	1,884,715	100	-205	+75	+137	+143
2026/09/01	125,400	+3,200	+2.62%	444,478	552	43,219	1,878,393	54	-148	+11	+139	+115
2026/08/31	122,200	+200	+0.16%	529,712	645	24,321	1,841,682	29	-54	+20	+34	-1
2026/08/28	122,000	+3,000	+2.52%	207,036	249	17,486	1,830,876	21	-43	+29	+14	-6
2026/08/27	119,000	+1,000	+0.85%	152,063	180	13,058	1,857,352	15	+4	-4	0	-27
2026/08/26	118,000	-2,800	-2.32%	191,867	228	17,281	1,872,787	21	+13	-9	-4	-32
2026/08/25	120,800	+5,400	+4.68%	305,622	364	30,709	1,884,009	37	-94	+32	+62	+9
2026/08/24	115,400	+0	+0.00%	224,326	257	28,688	1,892,116	33	+1	-23	+23	-62
2026/08/21	115,400	+200	+0.17%	192,653	222	15,508	1,909,393	18	-13	+9	+5	-41
2026/08/20	115,200	+0	+0.00%	288,084	335	41,005	1,923,274	48	+33	+18	-50	-57
2026/08/19	115,200	-2,000	-1.71%	198,761	228	38,815	1,951,461	44	+23	-55	+32	-2
2026/08/18	117,200	+500	+0.43%	288,835	338	28,207	1,928,704	33	-23	+75	-52	-101
2026/08/14	116,700	-1,900	-1.60%	373,658	433	49,758	2,010,559	58	+48	+56	-105	-131
2026/08/13	118,600	-400	-0.34%	432,954	514	40,087	2,046,461	47	+20	+79	-99	-72
2026/08/12	119,000	-4,800	-3.88%	311,561	376	48,903	2,155,994	59	+9	0	-10	-48
2026/08/11	123,800	+300	+0.24%	245,609	308	15,454	2,175,002	19	-82	+4	+78	+34

표 7. 분석 대상 리포트 9건 — 최근 분기보고서 기준일(26.06.30) 이후 · 2026-09-17 확인

발간일	증권사	의견	목표주가(원)	제목
26.08.13	미래에셋증권	BUY	161,000	차별화된 성장세 지속
26.08.13	대신증권	HOLD	140,000	화재가 견인한 2분기 서프
26.08.13	신한투자증권	BUY	142,000	장기 투자를 선호한다면
26.08.13	iM증권	BUY	147,000	다른 선택지가 애매할 때 부각되는 펀더멘털
26.08.13	삼성증권	BUY	160,000	2Q review - 보수적 비용 인식에도 컨센서스 상회
26.08.13	키움증권	BUY	170,000	2Q26 Re: 당연해진 실적 서프라이즈
26.08.13	신한투자증권	BUY	142,000	For investors with a long-term horizon
26.08.12	해당기업	NR	None	2026년 2분기 경영실적
26.08.12	해당기업	NR	None	2026.2Q Earnings Result

현재주가 (9/18 종가)	126,900원
시가총액 (보통주)	21.24조원
발행주식수	167,347,273주
52주 최고	149,800원
52주 최저	98,000원
PER ┃ EPS(2026.06)	┃
추정 PER ┃ EPS(2026E)	┃

Stock Data

주가동향 · 1년 상대수익률

개요 : 손보·증권·여신 중심 지주체제, 상품·채널 시너지 확대

Revenue Mix · 2026/03

Stock Data

주가동향 · 1년 상대수익률5D1M3M6M1Y

주가동향 · 1년 상대수익률