유한양행 (000100) 종합리포트

개요 및 현황2026/06/30 기준

개요 : 국내 대표 종합 제약사로 Rx·OTC·생활용품 영위, R&D·바이오·기술수출·수출 확대로 성장 동력 다각화

- 1926년 설립된 국내 대표 종합 제약사로 의약품·화학약품·수의약품·생활용품 제조·판매 영위함

- 아토르바·유한락스·삐콤씨 등 주력과 오리지널 도입약, 신약·바이오시밀러 개발로 기술기반 포트폴리오 확장 중

- 해외 기술이전 로열티·원료 수출 및 생활유통 채널 확대 지속, 글로벌 제휴 통해 파이프라인·시장 외연 넓히는 중

현황 : 2025년 연간 매출 두자릿수 성장과 총이익률 개선으로 영업이익 대폭 증가, 수출·라이선스 견인 속 비용

- 2025년 매출 2.19조원으로 전년 대비 18% 급성장, 생활유통·수출·라이선스 수익 증가가 주요 견인 요인임

- 원가율 67% 유지하며 총이익률 33% 개선, 판관비 증가에도 영업이익 1,040억원으로 90% 반등하며 수익성 강화함

- 2026년 매출 13,643억원 전망 속 R&D 투자·환율 변동·저마진 품목 비중 등 변수로 수익성 등락 가능성 존재함

표 3. Financial Highlight [연결|전체]· 2026-08-16 갱신단위 : 억원, %, 배, 천주
구분	연간 (Annual)			분기 (Net Quarter)
(억원, %, 배, 원)	2024	2025	2026E	2025/09	2025/12	2026/03	2026/06	2026/09E	2026/12E
매출액	20,678	21,866	23,451	5,700	5,461	5,268	6,395	6,047	5,750
영업이익	549	1,044	1,291	220	261	88	669	293	240
당기순이익	552	1,853	1,480	212	1,101	234	680	404	424
영업이익률(%)	2.65	4.77	5.51	3.86	4.78	1.67	-	4.84	4.17
ROE(%)	3.40	8.81	6.82	3.19	8.81	9.74	-	-	-
EPS(원)	868	2,389	2,056	312	1,410	334	-	335	-
PER(배)	137.59	47.05	40.71	142.12	47.05	36.22	-	-	-
PBR(배)	4.26	3.64	2.38	4.13	3.64	3.10	-	-	2.38
부채비율(%)	36.80	36.35	37.06	37.72	36.35	40.03	-	-	37.06
자본금(억원)	814	814	803	814	814	814	-	-	803
배당수익률(%)	0.42	0.53	0.72	0.00	0.53	0.00	-	-	-
매출액	20,084	21,057	22,634	5,511	5,290	5,096	6,140	5,821	5,607
영업이익	701	1,102	1,506	241	318	88	614	197	606
당기순이익	967	2,096	-	181	1,131	374	476	-	-
영업이익률(%)	3.49	5.23	6.65	4.37	6.02	1.73	-	3.38	10.81
ROE(%)	4.82	9.82	-	5.27	9.82	9.73	-	-	-
EPS(원)	1,188	2,579	-	223	1,394	462	589	-	-
PER(배)	100.57	43.57	-	89.20	43.57	37.04	-	-	-
PBR(배)	4.41	3.75	-	4.26	3.75	3.18	-	-	-
부채비율(%)	20.47	21.22	-	23.08	21.22	23.96	-	-	-
자본금(억원)	814	814	-	814	814	814	-	-	-
배당수익률(%)	0.42	0.53	0.72	0.00	0.53	0.00	-	-	-

주요제품 매출구성 2026/03 기준 · 단위 : % · 2026-07-15 확인
부문	구성비
약품	67.03
해외 사업	20.14
생활 유통 사업	9.12
라이선스 수익	0.94
기타	2.77

표 4. 자본금 변동내역 * 단위 : 주, 천원 · 2026-08-16 확인
상장일	종류	변동주식수	변동후자본금
2026/02/05	이익소각	-320,836	80,209,064
2025/06/13	이익소각	-240,627	80,209,064
2024/01/19	무상증자 (타종목배정)	57,417	80,209,064
2024/01/19	무상증자 주식발행초과금 자본전입	3,512,990	80,151,647
2023/01/20	무상증자 (타종목배정)	57,417	76,638,657

일자	주가	대비	등락률	거래량	거래대금 (억)	공매도 거래량	공매도잔고 (T+2)	공매도 거래대금(억)	개인 (천주)	외국인 (천주)	기관 (천주)	연기금 (천주)
2026/09/18	75,900	-1,900	-2.44%	517,399	394	30,035	T+2	23	+74	-70	-3	-14
2026/09/17	77,800	+0	+0.00%	179,968	139	40,737	T+2	32	+8	-25	+17	+7
2026/09/16	77,800	-1,700	-2.14%	210,351	164	22,634	T+2	18	+61	-74	+10	+7
2026/09/15	79,500	+1,200	+1.53%	298,099	239	26,733	1,918,724	21	-33	-2	+35	+48
2026/09/14	78,300	-1,100	-1.39%	174,111	138	17,153	1,956,592	14	-4	+19	-16	+5
2026/09/11	79,400	+500	+0.63%	177,979	141	29,449	1,971,921	23	+10	-14	+4	+30
2026/09/10	78,900	-1,100	-1.38%	463,115	367	25,971	1,954,544	21	-7	+121	-114	-32
2026/09/09	80,000	+900	+1.14%	197,489	157	56,002	2,054,672	45	-22	+3	+19	+2
2026/09/08	79,100	-1,600	-1.98%	270,779	216	52,696	2,032,866	42	+69	-56	-14	-8
2026/09/07	80,700	-700	-0.86%	255,403	206	22,014	1,997,772	18	+73	-46	-29	-15
2026/09/04	81,400	+0	+0.00%	160,799	131	16,148	1,969,306	13	+35	-65	+30	-1
2026/09/03	81,400	+100	+0.12%	348,755	288	45,694	1,944,417	38	-70	+41	+29	+13
2026/09/02	81,300	-1,400	-1.69%	336,045	276	33,529	1,987,202	27	+47	-49	-1	+33
2026/09/01	82,700	-1,000	-1.19%	357,425	301	33,950	1,957,969	28	+2	-19	+16	-2
2026/08/31	83,700	-1,200	-1.41%	708,940	590	126,595	1,976,543	105	-20	+1	+24	0
2026/08/28	84,900	+2,200	+2.66%	275,800	230	29,254	2,195,889	24	-57	+20	+39	+7
2026/08/27	82,700	-4,000	-4.61%	540,080	452	77,479	2,199,509	65	+177	-77	-101	-72
2026/08/26	86,700	+3,400	+4.08%	515,947	445	24,114	2,184,139	21	-116	+33	+84	+36
2026/08/25	83,300	-1,000	-1.19%	248,490	206	41,955	2,204,271	35	-1	-79	+80	+68
2026/08/24	84,300	+2,000	+2.43%	337,284	283	40,651	2,172,256	34	-72	+5	+68	+17
2026/08/21	82,300	-1,100	-1.32%	344,460	283	64,899	2,178,558	53	+5	-61	+61	+56
2026/08/20	83,400	+3,800	+4.77%	483,712	402	20,598	2,149,381	17	-143	+96	+47	+59
2026/08/19	79,600	+0	+0.00%	291,690	232	61,015	2,204,189	49	-12	-10	+22	+27
2026/08/18	79,600	-4,100	-4.90%	428,842	347	87,581	2,170,435	71	+94	-77	-16	-10
2026/08/14	83,700	+1,200	+1.45%	298,761	249	52,921	2,098,470	44	-9	-21	+31	+22
2026/08/13	82,500	-600	-0.72%	546,244	452	45,857	2,054,478	38	+42	+100	-141	-11
2026/08/12	83,100	-2,500	-2.92%	490,616	413	24,719	2,124,361	21	+96	-140	+41	+46
2026/08/11	85,600	+3,600	+4.39%	724,193	620	9,921	2,061,532	8	-215	+93	+132	+130

섹터 · 테마 — 오늘 최강 ★비만 치료제 · 그룹 내 당일 13위/15종· 2026-09-18 갱신외인+기관 순매수 환산(억) · ρ=60일 동행성 · 9/18 종가기준

대분류 제약·바이오 ▼0.9% -978억 ρ0.63테마 치매 치료 ▼0.9% -34억 ρ0.63테마 마이크로바이옴 ▼2.2% -71억 ρ0.62테마 ★ 비만 치료제 ▼0.2% -52억 ρ0.60테마 항암 신약 ▼2.6% -230억 ρ0.55

우리 종목

유한양행

75,900원 -2.44%

선택 그룹 기준종목

거래대금 394억 · 외인+기관 -55억

지투지바이오↗

31,900원 -2.00%

비만 치료제 그룹 · 공통 분류 많은 순 · 당일 동반 등락 상위

거래대금 86억 · 외인+기관 -5억

대웅제약↗

109,200원 -1.36%

비만 치료제 그룹 · 공통 분류 많은 순 · 당일 동반 등락 상위

거래대금 19억 · 외인+기관 -2억

HLB제약↗

6,210원 -5.19%

비만 치료제 그룹 · 공통 분류 많은 순 · 당일 동반 등락 상위

거래대금 17억 · 외인+기관 -2억

인벤티지랩↗

25,450원 -3.05%

비만 치료제 그룹 · 공통 분류 많은 순 · 당일 동반 등락 상위

거래대금 31억 · 외인+기관 -3억

👑 주도

한미약품↗

503,000원 -2.33%

비만 치료제 그룹 · 당일 주도주(거래대금·회전율·등락·수급 가중 1위)

거래대금 762억 · 외인+기관 -60억

케어젠↗

39,900원 -1.85%

비만 치료제 그룹 · 공통 분류 많은 순 · 당일 동반 등락 상위

거래대금 38억 · 외인+기관 -3억

HK이노엔↗

39,000원 -1.14%

비만 치료제 그룹 · 공통 분류 많은 순 · 당일 동반 등락 상위

거래대금 57억 · 외인+기관 -14억

올릭스↗

111,600원 -1.06%

비만 치료제 그룹 · 공통 분류 많은 순 · 당일 동반 등락 상위

거래대금 298억 · 외인+기관 +35억

그룹 칩을 클릭하면 아래 종목 카드가 그 그룹 멤버로 바뀝니다. 종목 카드를 클릭하면 그 종목 리포트가 새 창으로 열립니다. 칩 = 이 종목이 소속된 자사 확정 분류 그룹(대분류·섹터·테마 — 정본 전 종목을 사람이 직접 판정한 자사 분류 · 외부 크롤링 사전 아님). 이름이 같으면 계층이 달라도 한 카드로 묶습니다(예: 대분류 '항공' + 테마 '항공' → 칩 라벨 '대분류·테마 항공'). 멤버가 많으면 우리 종목과 공통 분류가 많은 순 → 당일 순위 순으로 8종까지만 표기(우리 종목 포함 9장). ★ 최강 그룹이 맨 앞. 👑 주도 = 당일 거래대금·회전율·등락(그룹방향)·외인+기관 가중 1위 1종.

★ 최강 그룹 = 소속 그룹 중 당일 수급 강도(z) × 동행성(ρ) × 당일 정렬(종목과 같은 방향으로 움직인 그룹만) 최상위 — 오늘 돈이 이 그룹으로 움직였다는 사실 표시이며 매수 추천이 아님. 타이틀 화면의 그룹 내 순위(당일 등락률 기준)는 이 그룹으로 매일 종가마다 갱신(타이틀 테마 표기는 자사 확정 분류의 핵심 테마 — 테마 없으면 섹터, 없으면 대분류). 강한 판단이 없는 날은 대분류(명함)를 대표로 표시(공란·날조 없음).

표 7. 분석 대상 리포트 15건 — 최근 분기보고서 기준일(26.06.30) 이후 · 2026-09-17 갱신

발간일	증권사	의견	목표주가(원)	제목
26.09.11	흥국증권	BUY	110,000	로열티 수익 + 레시게르셉트 기대감
26.09.08	현대차증권	BUY	110,000	하반기 기술이전과 레이저티닙 매출 확대 기대감 유효
26.09.01	아리스	NR	None	무르익은 CDMO 위로 더해질 기술이전 모멘텀
26.08.19	iM증권	BUY	140,000	성장의 뿌리는 단단해지고 있다
26.08.18	키움증권	BUY	110,000	구조적 실적개선에 모멘텀 한스푼
26.08.06	흥국증권	BUY	110,000	아직 기대해볼만 한 이익 성장 모멘텀
26.08.04	교보증권	BUY	130,000	2Q26 Review; 레이저티닙 유럽 진출 시작
26.08.03	SK증권	BUY	125,000	2Q26 Re: 유럽 마일스톤 인식, 컨센 상회
26.07.31	신영증권	BUY	120,000	체질 개선이 필요합니다
26.07.31	미래에셋증권	BUY	145,000	라즈클루즈 침투 가속화와 기술수출 기대
26.07.31	DB증권	BUY	120,000	레이저티닙 글로벌은 이제 시작
26.07.31	신한투자증권	BUY	120,000	유럽 진출로 브랜드 뉴 데이
26.07.31	메리츠증권	BUY	120,000	유럽 마일스톤을 통해 컨센서스 상회
26.07.31	NH투자증권	BUY	110,000	차세대 레이저티닙을 향한 8년 간의 여정
26.07.31	삼성증권	BUY	110,000	Lazcluze가 그리는 성장 시나리오

현재주가 (9/18 종가)	75,900원
시가총액 (보통주)	6.05조원
발행주식수	79,647,000주
52주 최고	129,200원
52주 최저	65,000원
PER ┃ EPS(2026.03)	┃
추정 PER ┃ EPS(2026E)	┃

Stock Data

주가동향 · 1년 상대수익률

개요 : 국내 대표 종합 제약사로 Rx·OTC·생활용품 영위, R&D·바이오·기술수출·수출 확대로 성장 동력 다각화

Revenue Mix · 2026/03

Stock Data

주가동향 · 1년 상대수익률5D1M3M6M1Y

주가동향 · 1년 상대수익률