에코프로비엠 (247540) 종합리포트

개요 및 현황2026/06/30 기준

개요 : 고니켈 양극재 전문, 제품·기술 고도화와 글로벌 고객·공급망 확장

- 2016년 에코프로에서 물적분할로 출범, 오창·포항 거점 구축함. NCA·NCMA 고니켈 양극재 주력이며 2025년 기준 업력 9년차임

- 단결정·저코발트·코팅 등 고에너지밀도 기술 보유, 전구체~양극재 일괄체계 기반 양산 경쟁력 강화하며 LMR·LFP로 포트폴리오 확장 중

- 삼성SDI 앵커 고객 기반에 LG에너지솔루션 등 다변화 시도, 유럽 현지화·북미 파트너십 추진 및 인니 원재료 연계로 공급망 고도화 중

현황 : 매출 조정 속 수익성 개선, 2025 영업흑자·순이익 흑자 전환

- 2025년 매출액은 2.53조원으로 2024년 대비 감소함. EV 수요·ASP 약세 지속됐으나 ESS·파워툴과 유럽 EV 수요 회복이 일부 보완

- 매출총이익률 개선과 판관비 효율화로 2025 영업이익 1,433.1억원 흑전함. 다만 금융비용 등 영업외비용 1,584.3억원 부담 여전함

- 2025 당기순이익 393.7억원 기록. 북미·유럽 정책 지원, 고객사 증설·현지화, LMR·LFP 확장이 기회이나 원재료·단가 압박이 변수로 작용

표 3. Financial Highlight [연결|전체]· 2026-08-16 갱신단위 : 억원, %, 배, 천주
구분	연간 (Annual)			분기 (Net Quarter)
(억원, %, 배, 원)	2024	2025	2026E	2025/09	2025/12	2026/03	2026/06	2026/09E	2026/12E
매출액	27,668	25,316	26,336	6,251	4,970	6,054	5,767	6,400	7,288
영업이익	-341	1,433	850	505	416	209	180	195	247
당기순이익	-585	916	301	491	182	122	-5	40	113
영업이익률(%)	-1.23	5.66	3.23	8.08	8.36	3.46	-	3.04	3.38
ROE(%)	-6.26	2.29	0.98	0.21	2.29	3.29	-	-	-
EPS(원)	-987	403	171	235	193	40	-	52	125
PER(배)	-	364.17	680.82	3,552.33	364.17	328.43	-	-	-
PBR(배)	6.27	8.29	6.71	6.59	8.29	10.53	-	-	6.71
부채비율(%)	118.70	142.16	162.98	135.62	142.16	147.34	-	-	162.98
자본금(억원)	489	489	490	489	489	490	-	-	490
배당수익률(%)	0.00	0.07	0.09	0.00	0.07	0.00	-	-	-
매출액	6,934	9,650	-	3,132	1,277	1,449	-	-	-
영업이익	-1,350	180	-	55	203	-21	-	-	-
당기순이익	-1,441	922	-	906	238	-50	-	-	-
영업이익률(%)	-19.47	1.87	-	1.74	15.92	-1.45	-	-	-
ROE(%)	-10.78	6.26	-	3.81	6.26	6.86	-	-	-
EPS(원)	-1,474	942	-	926	244	-51	-	-	-
PER(배)	-	155.56	-	222.56	155.56	188.28	-	-	-
PBR(배)	7.49	9.50	-	7.42	9.50	12.57	-	-	-
부채비율(%)	91.60	86.34	-	96.44	86.34	94.59	-	-	-
자본금(억원)	489	489	-	489	489	490	-	-	-
배당수익률(%)	0.00	0.07	0.09	0.00	0.07	0.00	-	-	-

주요제품 매출구성 2026/03 기준 · 단위 : % · 2026-07-15 확인
부문	구성비
양극활물질 및 전구체 등	99.65
기타	0.35

표 4. 자본금 변동내역 * 단위 : 주, 천원 · 2026-08-16 확인
상장일	종류	변동주식수	변동후자본금
2026/03/16	전환사채 전환 국내	4,848	48,955,454
2026/02/20	전환사채 전환 국내	24,242	48,953,030
2022/07/15	무상증자 주식발행초과금 자본전입	73,351,008	48,940,909
2022/07/07	이익소각	-80,474	12,265,405
2022/07/07	유상증자 주주우선배정	1,611,344	12,265,405

일자	주가	대비	등락률	거래량	거래대금 (억)	공매도 거래량	공매도잔고 (T+2)	공매도 거래대금(억)	개인 (천주)	외국인 (천주)	기관 (천주)	연기금 (천주)
2026/09/18	104,900	+1,000	+0.96%	398,807	417	115,949	T+2	121	-58	+75	-18	0
2026/09/17	103,900	-800	-0.76%	387,255	400	79,311	T+2	82	+106	-28	-76	0
2026/09/16	104,700	-2,300	-2.15%	358,488	374	60,663	T+2	63	+96	-111	+15	-1
2026/09/15	107,000	+3,500	+3.38%	372,624	395	28,231	T+2	30	-90	+58	+32	-1
2026/09/14	103,500	-6,800	-6.17%	541,847	569	94,705	4,390,018	99	+209	-80	-130	-1
2026/09/11	110,300	-8,400	-7.08%	833,294	929	129,705	4,305,121	145	+407	-95	-314	+5
2026/09/10	118,700	+3,800	+3.31%	859,040	989	134,832	4,221,691	155	-82	-60	+144	+5
2026/09/09	114,900	+10,100	+9.64%	749,535	834	77,022	4,190,395	86	-192	+147	+46	+1
2026/09/08	104,800	-1,900	-1.78%	444,904	478	54,980	4,268,798	59	+74	-15	-61	+3
2026/09/07	106,700	+700	+0.66%	277,709	297	46,205	4,248,039	49	+44	+1	-45	-4
2026/09/04	106,000	-500	-0.47%	386,470	413	100,975	4,236,873	108	+39	-35	-4	-3
2026/09/03	106,500	+196	+0.18%	515,783	548	83,592	4,207,286	89	+53	+37	-90	+3
2026/09/02	106,304	-8,072	-7.06%	821,603	912	154,492	4,226,379	172	+208	-24	-188	-21
2026/09/01	114,376	-4,527	-3.81%	783,017	922	142,432	4,157,219	167	+220	-100	-127	-9
2026/08/31	118,903	+2,559	+2.20%	830,388	980	99,540	4,112,525	116	+59	-11	-45	-18
2026/08/28	116,344	+197	+0.17%	485,713	569	32,260	4,003,570	38	+28	-29	0	-17
2026/08/27	118,000	+6,500	+5.83%	835,371	966	136,934	4,029,945	158	-203	+63	+143	+30
2026/08/26	111,500	-1,000	-0.89%	438,145	485	78,193	4,041,441	87	+86	-56	-33	+19
2026/08/25	112,500	-4,500	-3.85%	605,421	676	79,611	3,983,421	88	+129	-57	-73	-10
2026/08/24	117,000	+11,400	+10.80%	1,022,885	1,169	59,858	3,936,053	69	-352	+219	+132	+27
2026/08/21	105,600	-8,500	-7.45%	530,911	567	52,674	4,089,519	56	+197	-65	-135	-10
2026/08/20	114,100	+4,300	+3.92%	482,301	551	37,726	4,058,665	43	-63	+25	+37	-3
2026/08/19	109,800	+700	+0.64%	432,753	472	46,732	4,069,105	51	-63	+40	+23	+6
2026/08/18	109,100	-7,600	-6.51%	698,997	782	105,624	4,084,012	118	+173	-21	-153	-2
2026/08/14	116,700	+2,200	+1.92%	593,583	688	70,273	4,054,111	81	+1	+57	-58	-8
2026/08/13	114,500	+100	+0.09%	618,964	711	44,269	4,063,018	51	+64	+7	-72	+8
2026/08/12	114,400	+4,600	+4.19%	504,724	564	40,809	4,040,732	46	-22	+23	-1	-9
2026/08/11	109,800	-5,000	-4.36%	693,486	770	88,725	4,017,115	97	+195	-111	-86	-23

표 7. 분석 대상 리포트 15건 — 최근 분기보고서 기준일(26.06.30) 이후 · 2026-09-17 확인

발간일	증권사	의견	목표주가(원)	제목
26.08.10	유안타증권	BUY	270,000	[NDR 후기] 헝가리+니켈 내재화에 주목
26.08.05	BNK투자증권	HOLD	100,000	하반기는 모멘텀 공백기
26.08.03	유진투자증권	BUY	200,000	과도한 주가 하락, 업황은 바닥 지나고 있어
26.08.03	신영증권	BUY	170,000	내년을 위한 숨고르기
26.08.03	신한투자증권	BUY	160,000	회복의 무게중심은 유럽으로
26.08.03	iM증권	HOLD	100,000	올해 실적이 바닥, 밸류에이션 부담은 여전
26.08.03	키움증권	BUY	123,000	확인되는 전방 수요 부진, 중장기 접근 필요
26.08.03	DS투자증권	BUY	250,000	2027년 이익 기여를 기다릴 시점
26.08.03	IBK투자증권	HOLD	115,000	유럽이 격전지
26.08.03	하나증권	BUY	154,000	좋지 않은 업황, 그러나 주가는 다시 매수 기회
26.08.03	삼성증권	NR	None	Expecting European orders and nickel refinery ramp-up
26.08.03	신한투자증권	BUY	160,000	Expanding Europe operations to lead recovery
26.07.31	삼성증권	BUY	160,000	유럽내 수주와 니켈 제련소 가동에 거는 기대
26.07.31	해당기업	NR	None	2026년 2분기 실적발표
26.07.31	해당기업	NR	None	2026.2Q Earnings Release

현재주가 (9/18 종가)	104,900원
시가총액 (보통주)	10.26조원
발행주식수	97,830,000주
52주 최고	255,918원
52주 최저	86,914원
PER ┃ EPS(2026.03)	┃
추정 PER ┃ EPS(2026E)	┃

Stock Data

주가동향 · 1년 상대수익률

개요 : 고니켈 양극재 전문, 제품·기술 고도화와 글로벌 고객·공급망 확장

Revenue Mix · 2026/03

Stock Data

주가동향 · 1년 상대수익률5D1M3M6M1Y

주가동향 · 1년 상대수익률