HD한국조선해양 (009540) 종합리포트

개요 및 현황2026/06/30 기준

개요 : 조선·해양·엔진·에너지 밸류체인 보유한 글로벌 중간 지주사

- 1970년 현대중공업 모태로 성장, 2019년 지주사 전환 후 HD현대 조선해양 부문 중간 지주 역할 수행함

- LNG·컨테이너·초대형 유조선 등 고부가 선박과 해양플랜트, 엔진·기계, 친환경 에너지·가스 시스템 중심으로 포트폴리오 다각화함

- HD현대중공업·HD현대삼호중공업·HD현대미포조선 등 계열과 글로벌 선주사 기반으로 장기 수주 확대 및 해외 조선소·에너지 프로젝트 동시 추진 중임

현황 : 고부가 선박 중심 매출·이익 급증, 수주잔고 호조로 중기 성장세 지속

- 2025년 매출 29.93조원으로 2년 연속 큰 폭 성장, LNG선·컨테이너선 등 고부가 선박 인도 확대와 판가 인상, 수주잔고 소화 본격화가 매출 증가 견인함

- 매출총이익이 5.33조원까지 확대되고 영업이익도 3.90조원으로 급증, 원가 안정과 조선 수익성 개선이 판관비 증가(1.42조원)에도 높은 영업레버리지 창출함

- 2025년 당기순이익 2.17조원으로 전년 대비 개선, 다만 영업외비용 2.79조원과 환율·파생상품 변동 리스크는 여전하며, 대규모 수주잔고와 친환경 규제 수혜가 중기 실적 상방 요인으로 작용함

표 3. Financial Highlight [연결|전체]· 2026-08-16 갱신단위 : 억원, %, 배, 천주
구분	연간 (Annual)			분기 (Net Quarter)
(억원, %, 배, 원)	2024	2025	2026E	2025/09	2025/12	2026/03	2026/06	2026/09E	2026/12E
매출액	255,386	299,332	343,351	75,814	81,517	81,409	89,270	85,465	91,372
영업이익	14,341	39,045	60,461	10,538	10,379	13,560	16,451	15,648	16,492
당기순이익	14,546	29,284	49,504	8,767	9,930	11,414	15,942	10,474	10,872
영업이익률(%)	5.62	13.04	17.61	13.90	12.73	16.66	-	18.31	18.05
ROE(%)	11.16	17.78	26.78	17.53	17.78	20.20	-	-	-
EPS(원)	16,565	30,639	54,223	8,948	9,654	11,929	18,191	14,124	14,610
PER(배)	13.76	13.28	7.12	14.36	13.28	9.67	-	-	-
PBR(배)	1.45	2.17	1.78	2.34	2.17	1.80	-	-	1.78
부채비율(%)	159.39	133.86	118.02	140.89	133.86	143.72	-	-	118.02
자본금(억원)	3,539	3,539	3,540	3,539	3,539	3,539	-	-	3,540
배당수익률(%)	2.24	3.02	4.70	0.00	2.24	0.00	-	-	-
매출액	5,168	14,938	23,370	4,801	3,216	7,907	3,454	8,300	3,730
영업이익	173	7,006	10,940	2,894	42	5,285	-2	5,550	50
당기순이익	1,656	6,143	-	3,131	-1,078	5,692	2,072	-	-
영업이익률(%)	3.34	46.91	46.81	60.29	1.31	66.84	-	66.87	1.34
ROE(%)	1.43	5.25	-	6.42	5.25	6.49	-	-	-
EPS(원)	2,340	8,680	-	4,424	-1,524	8,043	2,928	-	-
PER(배)	97.44	46.89	-	38.54	46.89	32.07	-	-	-
PBR(배)	1.38	2.45	-	2.45	2.45	2.09	-	-	-
부채비율(%)	3.23	9.88	-	8.77	9.88	14.91	-	-	-
자본금(억원)	3,539	3,539	-	3,539	3,539	3,539	-	-	-
배당수익률(%)	2.24	3.02	4.70	0.00	2.24	0.00	-	-	-

주요제품 매출구성 2026/03 기준 · 단위 : % · 2026-07-15 확인
부문	구성비
조선	82.26
엔진기계	8.81
해양플랜트	5.62
그린에너지	1.96
기타	1.35

표 4. 자본금 변동내역 * 단위 : 주, 천원 · 2026-08-16 확인
상장일	종류	변동주식수	변동후자본금
2018/12/14	합병증자	1,607,690	353,865,580
2018/03/27	유상증자 주주우선배정	12,500,000	345,827,130
2017/05/10	인적분할	-12,040,421	283,327,130
2017/05/10	인적분할	-3,584,046	343,529,235
2017/05/10	인적분할	-3,710,107	361,449,465

일자	주가	대비	등락률	거래량	거래대금 (억)	공매도 거래량	공매도잔고 (T+2)	공매도 거래대금(억)	개인 (천주)	외국인 (천주)	기관 (천주)	연기금 (천주)
2026/09/18	337,500	-11,000	-3.16%	191,918	652	3,151	T+2	11	+24	-18	-7	-13
2026/09/17	348,500	+15,500	+4.65%	241,398	838	17,433	T+2	61	-57	+28	+29	-1
2026/09/16	333,000	-7,000	-2.06%	183,894	614	17,325	T+2	58	+28	-16	-12	+6
2026/09/15	340,000	-21,000	-5.82%	216,311	739	28,115	149,868	95	+74	-35	-39	-5
2026/09/14	361,000	-4,500	-1.23%	109,290	396	10,171	143,374	37	-4	+8	-5	+7
2026/09/11	365,500	+14,000	+3.98%	307,292	1,113	51,537	149,364	187	-61	+9	+51	+53
2026/09/10	351,500	-4,500	-1.26%	293,055	1,035	14,828	150,058	52	+8	+107	-115	-6
2026/09/09	356,000	+9,500	+2.74%	147,525	524	9,632	158,298	34	-30	+16	+14	-6
2026/09/08	346,500	-5,000	-1.42%	177,945	625	19,167	166,766	67	-7	-13	+21	-9
2026/09/07	351,500	+3,000	+0.86%	124,084	433	8,641	177,798	30	-3	-23	+26	0
2026/09/04	348,500	+4,500	+1.31%	121,092	419	3,310	170,195	11	-10	-11	+21	+3
2026/09/03	344,000	+14,500	+4.40%	269,953	920	19,770	165,735	68	-48	+14	+34	+7
2026/09/02	329,500	-24,000	-6.79%	337,138	1,122	16,632	173,410	56	+62	-48	-17	+11
2026/09/01	353,500	+5,000	+1.43%	142,910	500	7,282	192,599	25	+10	+2	-12	-3
2026/08/31	348,500	-6,000	-1.69%	173,940	605	4,977	187,516	17	+4	+6	-10	-11
2026/08/28	354,500	-6,000	-1.66%	171,678	608	7,323	186,481	26	+5	-15	+11	-7
2026/08/27	360,500	+0	+0.00%	121,763	441	5,538	189,598	20	+2	-16	+13	+2
2026/08/26	360,500	-2,000	-0.55%	125,804	452	14,311	186,748	52	+3	-18	+16	+3
2026/08/25	362,500	+9,000	+2.55%	155,473	555	13,067	184,491	47	-20	+10	+11	-7
2026/08/24	353,500	+5,000	+1.43%	131,017	462	9,868	181,799	35	-22	+14	+8	-2
2026/08/21	348,500	-12,000	-3.33%	202,588	707	13,635	178,604	48	+14	-1	-15	-9
2026/08/20	360,500	-6,500	-1.77%	179,110	651	11,269	179,923	41	+37	+4	-40	-19
2026/08/19	367,000	-7,500	-2.00%	193,387	699	19,400	175,937	70	+12	+2	-14	-9
2026/08/18	374,500	-11,500	-2.98%	272,100	1,023	23,684	190,988	89	+9	-7	-4	+1
2026/08/14	386,000	+14,500	+3.90%	313,745	1,203	11,388	203,566	44	-66	+90	-29	+9
2026/08/13	371,500	-9,000	-2.37%	491,301	1,843	24,818	219,675	93	+51	+95	-147	-38
2026/08/12	380,500	-17,500	-4.40%	285,886	1,091	23,495	242,262	90	+87	-29	-59	-13
2026/08/11	398,000	-6,000	-1.49%	172,875	698	11,541	250,171	47	-14	+26	-13	+9

표 7. 분석 대상 리포트 15건 — 최근 분기보고서 기준일(26.06.30) 이후 · 2026-09-17 확인

발간일	증권사	의견	목표주가(원)	제목
26.09.08	LS증권	BUY	440,000	해외 자회사 성장에 덤으로 배당까지
26.09.08	LS증권	BUY	440,000	Bonus dividends on top of overseas subsidiary growth
26.08.25	유안타증권	BUY	532,000	무적의 손익비, 주주환원 확대의 적기
26.08.19	신영증권	BUY	800,000	조선업종 최선호주로 유지
26.07.30	KB증권	BUY	500,000	다시 보자, HD현대삼호
26.07.30	메리츠증권	BUY	600,000	계열사들이 모두 잘해주는 상황
26.07.30	SK증권	BUY	640,000	상선&엔진의 성장이 멈추질 않는다
26.07.30	삼성증권	BUY	530,000	다시 한번 업그레이드된 HD현대삼호
26.07.30	삼성증권	BUY	530,000	HD Hyundai Samho’s earnings to keep rising
26.07.29	해당기업	NR	None	2026년 2분기 경영실적
26.07.29	해당기업	NR	None	2026.2Q Earnings Release
26.07.15	삼성증권	BUY	570,000	보유 지분가치 변화의 영향은 어쩔 수 없는 부분
26.07.15	상상인증권	BUY	550,000	지속되는 자회사 실적 성장
26.07.15	한국투자증권	BUY	530,000	2Q26 Preview: 실적과 주가 괴리, 8% 배당수익률로 발현
26.07.15	키움증권	BUY	600,000	해외 사업 성과 확인까지 시간이 필요

현재주가 (9/18 종가)	337,500원
시가총액 (보통주)	23.89조원
발행주식수	70,773,000주
52주 최고	494,500원
52주 최저	314,000원
PER ┃ EPS(2026.06)	┃
추정 PER ┃ EPS(2026E)	┃

Stock Data

주가동향 · 1년 상대수익률

개요 : 조선·해양·엔진·에너지 밸류체인 보유한 글로벌 중간 지주사

Revenue Mix · 2026/03

Stock Data

주가동향 · 1년 상대수익률5D1M3M6M1Y

주가동향 · 1년 상대수익률