The Morning Briefing

알파벳 2Q 서프라이즈 — 매출 1,198억달러·클라우드 +82%·CAPEX 2,000억달러 상향, 그러나 시간외 −4%

한국시간 오늘 새벽, 이번 조정 국면의 최대 분수령으로 꼽혀 온 알파벳 2분기 실적이 공개됐다 — 매출 1,198억달러(컨센 1,170억 상회)·EPS 9.11달러 상회, 클라우드 매출 247억달러 YoY +82%(컨센 224억)·영업이익률 35.6% 서프라이즈(키움·흥국). 핵심이던 2026년 CAPEX 가이던스는 1,850억→2,000억달러로 상향, 2027년에도 '상당한 증가' 방향성까지 제시했다. 다만 시간외 주가는 −4%대 — CAPEX 확대로 2분기 FCF가 −58.6억달러 적자로 돌아서며 수익성(ROI) 우려를 자극한 탓이다(키움 한지영). 키움의 판단: CAPEX 상향은 수요 대응 성격 — "국내 반도체주의 불안(고객사 CAPEX 축소·메모리 피크아웃 가능성)을 완화해준 결과", 실제 마이크론 등 미 반도체는 시간외 강세다. 같은 새벽 테슬라도 매출 282억달러(컨센 263억) 호조 — 그러나 매출총이익률 16.8%(컨센 19.4%)·ESS 매출 부진에 시간외 −4%대. 키움은 국내 ESS 관련주의 수급 변동성 확대에 대비하라고 짚었다.

정규장은 실적 관망 속 제한적 약세 — S&P −0.14%·나스닥 −0.57%, 반도체지수 +0.44% 이틀째 상승

간밤 뉴욕 정규장은 빅테크 실적 발표 직전의 관망세와 유가 상승 부담이 맞물린 제한적 약세였다(삼성) — S&P500 7,498.96(−0.14%)·다우 52,218.58(−0.01%)·나스닥 25,690.90(−0.57%), VIX 16.64. 다만 필라델피아 반도체지수는 +0.44%로 이틀 연속 상승. 개별로는 슈퍼마이크로 +19.84% — 600억달러 이상의 사상 최대 신규 수주 발표(흥국)에 델 +9.35%·HPE +3.02%까지 AI 서버 라인이 동반 강세(삼성). 엔비디아 +2.30%(베라 루빈 양산 기대, 키움)·브로드컴 +2.67%는 견조했지만 전일 폭등한 메모리는 SK하이닉스 ADR −3.88%·마이크론 −1.17%로 되돌림 — 반도체 안에서도 온도 차가 났다(삼성). 섹터는 유틸리티 +2.29% 1위(원자력·전력 테마 +2.43%: NRG +6.37%·컨스털레이션 +4.84%), 커뮤니케이션 −1.29% 최하위. 메타 −2.58%·MSFT −1.86%·팔란티어 −6.10% 등 소프트웨어 약세.

중동·관세·금리 — 트럼프 "이란 핵거점 곧 공격"·브렌트 94달러대, 301조 관세 60개국 발표 임박

상단을 누르는 매크로 변수는 그대로다. 트럼프가 "이란 핵거점 곡괭이산을 곧 공격하겠다"고 밝혔고 사우디 핵농축 허용 방침 보도까지 겹치며(상상인), 미군의 11일 연속 공습 속 브렌트유는 94달러대로 급등, 유가 95달러 터치 보도도 나왔다. 여기에 미국이 이르면 내일 '무역법 301조' 관세를 발표(한국 등 60개국 대상)한다는 소식이 새 변수로 등장했다. 금리도 부담 — 미 30년물은 2007년 이후 최장기간 5%를 웃돌았고(재정 우려), 국내 국고채 10년물도 연고점을 경신했다. 엔화는 163엔선으로 40년 만의 최저("사나에노믹스 위태") — 다만 원화는 거꾸로 1,480원대로 하락("1560원 찍던 환율이 뚝")하며 외국인 귀환을 방증했다. 금은 이틀 연속 상승(LME $4,130 +1.3%, 키움) — 한은도 13년 만에 금 매입으로 돌아섰다는 보도. 금리 쪽은 월러 연준 이사의 매파 발언에 미 2년물이 작년 2월 이후 최고로 뛰며 베어 플래트닝 — 페드워치 기준 7월 FOMC '인상' 가능성이 30%대로 상승했다(키움 채권). 흥국 이영원은 "6/17 휴전 MOU 이전 상황으로 회귀하는 이란 전쟁 — 유가발 인플레이션 압력 장기화 주의"를 경고.

밤사이 폭등·폭락 종목 — 무엇이, 왜 움직였나

네이버 실측(7/22 미국장 마감) + 증권사·텔레그램 교차확인분 기준. 재료 확인분만 이유 표기.

"드디어 돌아왔구나" — 외국인 +2.6조 두 달 만의 최대 순매수, 다만 아직 '좁은 반등'

유안타 이재원은 수급 코멘트 제목을 "드디어 돌아왔구나, 2달 만에 외국인 최대 순매수"로 뽑았다. 외국인 매수 강도는 반도체 대형주 중심으로 확대되며 3거래일 연속 순매수 — 외국인은 전기/전자와 운송장비를 사고 통신·기계를 팔았다(삼성). 맞은편에서 금융투자가 −0.97조 차익실현으로 응수했는데, 순매도액의 거의 전부가 반도체 대형주 두 종목, 특히 SK하이닉스에 집중됐다(유안타). 그 결과 삼성전자는 고가 +6.6%→종가 +0.58%, SK하이닉스는 +9.3%→−0.33%로 밀리며 지수도 120일선 부근 바닥 테스트로 되돌아왔다(신한). 유안타의 진단: "신규 수요는 외국인의 대형주 바스켓에만 집중된 초기 수급 바닥 국면" — KOSDAQ·기관으로의 확산은 아직 확인 불가, 좁은 반등. 그래도 종가 기준 KOSPI 12개월 선행 PER 5.79배로 여전히 극단적 딥밸류 구간이다.

로봇·피지컬 AI 이틀째 폭주 — 에스피지 +25.1%·레인보우 +16.3%, 현대차그룹 동반 랠리

삼성전자 RX(로봇사업) 조직 신설의 여진이 이틀째 시장을 흔들었다. 레인보우로보틱스 +16.28%·로보티즈 +11.4%·에스피지 +25.1%에 현대차 +4.76%·현대모비스 +6.99%·현대오토에버 +6.5%·LG전자 +5.48%까지 피지컬 AI 수급이 그룹주로 번졌고(유안타·신한), 삼성·SK·현대차·NAVER 수장과 젠슨 황의 회동(미국, 24일 예상) 소식이 기대를 키웠다(신한). AI 밸류체인도 선방 — 삼성전기 +2.67%로 시총 100조원 재돌파(신한·실측 100조4,630억), 전력 인프라는 가스터빈 수주 기대에 두산에너빌리티 +3.6%·두산 +8.2%·효성중공업 +3.9%·가온전선 +15.7%. 정부의 여수 석화단지 사업재편 승인에 롯데케미칼 +4.6%·한화솔루션 +2.1%, 홍해 지정학 노이즈에 흥아해운 +5.19%(거래량 1위). 반면 바이오는 코오롱티슈진이 이틀 연속 하한가(−29.95%)를 맞는 등 투심 훼손이 계속됐고, 금융·화장품도 하락(삼성).

오늘 — 키움 "비중 축소 아닌 확대로 대응" · 변동성 장세 속 현대차·KB금융 실적, 08시 한국 2Q GDP

오늘 국내장은 알파벳 답안지를 처음 가격에 반영하는 시장이다. 키움 한지영의 전망: 유가·금리 부담과 알파벳 시간외 약세에도 CAPEX 상향발 미 반도체 시간외 강세(마이크론 등)가 맞서는 상하방 혼재 변동성 장세 — 장중엔 현대차·NH투자증권·KB금융 실적에 따른 업종 차별화. 결론은 명확하다: 120일선 회복·7월 이후 실적 추정치 무훼손(12M 선행 영업이익 변화율 +6.8%)·외국인 수급(반도체 +1.7조 포함 2.6조)까지 "차트·실적·수급 모두 중립 이상 — 현 레벨은 바닥권, 비중 축소가 아닌 확대로 대응하는 전략이 우선". 유안타의 추세 반전 판정 3조건(①외인 현물 2~3일+선물 동반 ②프로그램 의존도 하락 ③KOSDAQ 수급 개선)은 아직 확인 대기 — 테슬라 마진 부진에 따른 국내 ESS 관련주 변동성 주의(키움). 08:00 한국 2Q GDP(컨센 YoY 3.5%). 하나 단기유망 10종: 삼성전자·LG엔솔·KB금융·한화에어로·S-Oil·대한항공·오리온·한화생명·금호석화·에스티팜. 내일은 SK하이닉스 실적.

상승 종목 — 무엇이, 왜 올랐나

kr_ranking_full 실측(7/22 종가·전체 순수종목) + 리포트 언급 기준. 재료 확인분만 이유 표기.

하락 종목 — 무엇이, 왜 내렸나

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