The Morning Briefing

미·이란 대화 재개 가능성에 유가 6거래일 만에 하락 — WTI 89.31달러(−3.12%)·브렌트 100달러 하회, 금리도 5거래일 만에 꺾였다

간밤 뉴욕의 첫 번째 변수는 유가의 방향 전환이다. 중국의 주선으로 중재국 파키스탄과 협상 당사국인 미국·이란이 다시 대화에 나설 수 있다는 보도가 주요 외신을 통해 전해졌고(삼성), 트럼프 대통령의 대이란 공습이 일시 중단됐다는 소식까지 겹쳤다(신한 Digest). 6거래일 연속 오르던 국제유가는 마침내 하락 전환 — WTI는 −3.12% 내린 89.31달러, 브렌트유는 −3.88%의 96.78달러로 100달러 선을 내줬다(키움 FICC 실측). 유가가 꺾이자 4거래일 연속 오르던 미 국채금리도 5거래일 만에 하락했다(미래에셋) — 10년물 4.677%(−1.6bp)·2년물 4.331%(−1.6bp), 달러인덱스는 101.47pt 강보합. 인플레이션 재확산 경계가 한 발 물러서며 지수 대부분이 반등했고 다우 +0.46%(51,947.25)·S&P500 +0.05%(7,411.98)로 마감했다. 다만 7월 미 S&P글로벌 제조업 PMI는 53.8로 예상(54.4)을 밑돌았고, 서비스업은 53.6으로 예상(51.5)을 크게 웃돌아 방향은 엇갈렸다(삼성).

인텔 −7.9% — 15년래 최고 매출 증가율에도 CapEx 상향이 악재로, 필라델피아 반도체 −4.25%·DRAM ETF −8.8%

두 번째는 반도체 단독 급락이다. S&P500 11개 섹터 가운데 IT 하나만 하락했고, 필라델피아 반도체 지수는 홀로 −4.25%(11,818.89) 밀렸다 — 7월 들어서만 −17%다(삼성). 진원지는 인텔이었다. 지난 분기 최근 15년래 최고 매출 증가세로 어닝 서프라이즈를 달성하고도 −7.89% — 컨퍼런스콜에서 2026년 CapEx를 200억달러 이상으로 상향하고 2027년 추가 확대까지 예고하자 초기 시간외 상승분을 전부 반납했다(유안타). 알파벳·테슬라 실적 이후 높아진 'AI 투자비와 현금흐름 부담'에 대한 민감도가 인텔에도 그대로 적용된 셈이다. 마이크론 −6.99%·샌디스크 −10.79%·마벨 −7.21%·웨스턴디지털 −6.90%·어플라이드머티리얼즈 −4.7%·램리서치 −4.6%가 줄줄이 밀렸고, 메모리 업체로 구성된 DRAM ETF는 −8.75%(삼성). 다만 유안타는 "인텔 역시 AI 수요가 공급을 초과하고 메모리·기판 부족이 지속된다고 언급한 만큼, 이날 하락은 반도체 수요 훼손이 아니라 매크로 충격에 따른 조정 성격"이라고 선을 그었다.

IT를 뺀 10개 섹터는 전부 올랐다 — 애플 +3.5%·알파벳 4거래일 만에 반등, S&P500 360여 종목 상승에도 지수는 +0.05%

세 번째는 지수 안의 분화다. S&P500 편입 종목 중 360여 개가 올랐고 11개 섹터 중 IT를 제외한 10개가 모두 상승했는데도, 시가총액 상위 기술주의 무게 탓에 지수는 +0.05% 강보합에 그쳤다(삼성). 승자는 AI CapEx 부담이 적은 쪽이었다 — 그간 AI 투자에 소극적이던 애플이 +3.53%로 선전하며 엔비디아(−0.92%)와의 시총 격차를 2% 전후까지 좁혔고, 목요일 실적 후 크게 휘청였던 알파벳은 +0.65%로 4거래일 만에 반등했다. 소프트웨어·통신이 상승 상위를 쓸었다 — 서비스나우 +7.4%·어도비 +6.1%·액센츄어 +5.9%·버라이즌 +5.8%·T모바일 US +5.7%(삼성 S&P100 실측). 버라이즌은 알파벳과 10억달러 규모 데이터센터 계약 및 연내 추가 계약 가능성을 언급한 것이 재료였다(신한 Digest). 반대로 오라클은 미 국방부와 최대 10년 70억달러 규모 소프트웨어 공급계약 체결 소식에도 −4.21%(미래에셋), 메타는 추가 채권 발행의 모집 수요가 둔화했다는 소식에 −1.80%로 밀렸다(삼성). 이번 주 마이크로소프트·아마존·메타 실적과 FOMC가 몰려 있어 주초 관망세가 짙어질 수 있다는 게 삼성의 판단이다.

밤사이 폭등·폭락 종목

네이버 실측(7/24 미국장 마감) + 증권사 원문 교차확인분 기준. 재료 확인분만 이유 표기.

양 시장 매도 사이드카 — 7월 17거래일 동안 12번째, 유가 100달러와 금리 4.7%의 무게가 하루 만에 랠리를 지웠다

신한 강진혁은 마감 코멘트 제목을 "유가 100$과 금리 4.7%의 무게"로 뽑았다. ①홍해 유조선 피격과 트럼프의 이란 대규모 타격 결정 임박 ②미 신규 실업수당 청구 57년 만의 최저(18.7만·예상 21.2만)에 WTI·브렌트가 각각 90·100달러를 돌파하고 미 장기금리가 4.7%를 넘어선 것이 전일 반짝 안도 랠리를 통째로 되돌린 원인이다. 여기에 알파벳이 2004년 상장 후 처음으로 FCF 마이너스로 전환한 사실이 겹치며 "반도체의 높은 마진도, 빅테크의 CapEx도 오히려 불안을 자극"하는 국면이 됐다. 사이드카는 이제 일상이다 — 2002년 이래 101번의 코스피 사이드카 중 41번이 올해였고, 이번 달에만 17거래일 동안 12번이 발동됐다(신한). VKOSPI는 78.7p로 고점(96.9p)에서 완만히 내려오는 중이고, 단일종목 레버리지 ETF 기본예탁금 상향이 31일로 조기 시행되는 만큼 변동성 진정 효과를 지켜볼 필요가 있다. 하우스들의 대응은 의외로 한 방향이다 — 대신 이경민은 "투자심리와 수급의 악순환으로 급락했지만 역사적 밸류에이션 저점권, 6천선대 등락은 비중확대 기회"(「반격의 서막」)라 했고, 유안타 이재원도 "코스피 선행 PER이 금융위기 수준 이하까지 낮아졌다 — 현 수준에서는 추가 매도보다 낙폭과대에 주목할 필요"라고 적었다.

반도체 대형주가 지수를 끌어내렸다 — 삼성전자 −7.59%·SK하이닉스 −8.34%, 대형주 −6.03% vs 소형주 −1.33%

낙폭은 철저히 지수 상단에 몰렸다. 삼성전자 −7.59%(249,500원)·SK하이닉스 −8.34%(1,759,000원)·SK스퀘어 −9.17%·삼성전기 −8.43%·LG이노텍 −7.95%·현대차 −7.18%로 시총 상위가 일제히 무너졌고, 업종으로는 IT −7.98%·경기소비재 −6.47%가 최하위였다(하나 GuruEye). 대형주 −6.03%, 중형주 −2.22%, 소형주 −1.33%라는 계단이 그대로 외국인 매도의 지문이다 — 외국인은 4거래일 연속 순매수 뒤 −3조3천억원 순매도로 전환했고(유안타), 프로그램은 −3조9,612억, 코스피200 선물은 −69.00p 밀렸다(키움). 완성차는 실적이 발목을 잡았다 — 기아와 현대차의 2분기 영업이익 감소에 경기소비재가 동반 약세였다(하나). 다만 하우스들은 이번 급락을 '반도체 펀더멘털 훼손'으로 읽지 않는다. 유안타는 "인텔의 데이터센터 수요가 예상을 크게 웃돌았고 AI 수요가 공급을 초과한다는 언급도 유지된 만큼, 매크로 충격에 따른 조정 성격이 강하다"고 판단했고, 대신은 "작은 트리거로도 분위기 반전이 가능한 구간 — 핵심은 2분기 실적 발표"라며 7/29 SK하이닉스 2Q 실적과 하이퍼스케일러 CapEx 가이던스를 분수령으로 지목했다. 신한생각의 이번 주 모델포트폴리오도 IT하드웨어·통신서비스·자동차 비중 상향 쪽이다.

무너진 장에서 오른 것들 — 삼성바이오로직스 +10.08%, 통신·은행·방산이 방어선을 만들었다

전 업종이 밀린 날에도 방어주 순환매는 또렷했다. 최대 승자는 실적이었다 — 삼성바이오로직스가 +10.08%(1,518,000원)로 급등했는데, 2분기 영업이익 5,864억원(전년 대비 +23%)의 호실적에 1~4공장 풀가동과 우호적인 원·달러 환율이 외형 성장을 견인했다(하나 GuruEye). 셀트리온 +3.14%·셀트리온제약 +3.5%도 2분기 호실적에 동반 강세였다(유안타). 방어 진영에서는 KT +2.66%(통신 방어주)와 하나금융지주 +1.46%·메리츠금융지주 +5.75%(중동 리스크발 금리 인상 우려에 금융지주 수혜)가 버텼고, 한화에어로스페이스 +2.19%·LIG디펜스 +3.5%는 중동 지정학 변동성 확대와 과대 낙폭 저가매수세가 겹쳤다(유안타·하나). 유한양행 +4.9%는 보유 자사주 4,253억원 소각 결정이 재료였다(하나). 업종 기준으로도 필수소비재 +1.35%·건강관리 +0.73%·유틸리티 +0.16% 세 곳만 플러스였다(하나 GuruEye). 대신·유안타의 대응 전략이 이 지점에서 만난다 — 실적이 확인된 낙폭과대 종목의 분할 매수, 그리고 이번 주 전력기기·증권·은행의 호실적 발표가 만드는 반도체 외 업종으로의 수급 분산이다(유안타).

전일 상승·하락 종목

kr_ranking_full 실측(7/24 종가·전체 순수종목·ETF·ETN 제외) + 증권사 원문·네이버 종목뉴스(7/24 당일)·호유파파 테마맵(7/22) 교차확인. 재료 확인분만 이유 표기.